警惕金融市場重現(xiàn)“秋官效應(yīng)”

　　人是非常奇怪的生物，意識形態(tài)極之容易受到周邊事物的影響。在金融學(xué)上，有一種理論被稱為“自我應(yīng)驗預(yù)言”，屬于心理學(xué)上的一種，就是當(dāng)大家都認(rèn)為某些事情會發(fā)生，事情最終也會朝那個方向發(fā)展。

　　筆者在香港長大，電視節(jié)目是筆者幼時社會上的最佳娛樂，鄭少秋作為70年代香港最受歡迎的男演員，更是一個時代的代表人物。

　　不過，在證券市場中，“秋官”的出現(xiàn)卻令人聞風(fēng)喪膽。近日，鄭少秋參與重拍的《書劍恩仇錄》在香港的電視臺播放，再次引來投資界的關(guān)注，內(nèi)地更有官方媒體邀請筆者撰文分析。

　　事緣在1992年10月，香港播放由鄭少秋主演的電視劇《大時代》，他扮演的角色名為“丁蟹”，丁氏經(jīng)常在證券市場的熊市中借著拋空恒生指數(shù)期貨而獲取暴利。播映期間，碰巧港股暴跌，投資者損失慘重。自此，“秋官效應(yīng)”成為香港證券市場的一個奇特現(xiàn)象。

　　每當(dāng)鄭少秋主演的電視劇集播放時，市場幾乎也會顯著下挫。這情況實在難以解釋，如果我們從金融角度去分析，這頂多是巧合中的巧合。不過，市場中，還是有不少人認(rèn)為的確有“秋官效應(yīng)”，歐美投資銀行在數(shù)年前更特別撰寫研究報告分析，導(dǎo)致“秋官效應(yīng)”顯然成為國際金融新聞。

　　筆者統(tǒng)計過鄭少秋自1992年開始至近期主演的電視劇或亮相的節(jié)目，如：《大時代》、《笑看風(fēng)云》、《香帥傳奇》、《男人四十一頭家》、《天地男兒》、《新上海灘》、《江湖奇?zhèn)b傳》、《神劍萬里追》、《世紀(jì)之戰(zhàn)》、《非常外父》、《血薦軒轅》、《楚漢驕雄》、《御用閑人》、《潮爆大狀》、《謎》、《香港傳奇-榮歸》、《一擲千金》、《天之驕子》、《臺球天王》、《望父成龍》、《書劍恩仇錄》及《神醫(yī)大道公》，股市下跌無一幸免。更甚的是連鄭少秋亮相的慈善節(jié)目、廣告、娛樂節(jié)目，也產(chǎn)生了同樣的巧合效果。

　　筆者認(rèn)為“秋官效應(yīng)”是屬于“自我應(yīng)驗預(yù)言”的一種，由于部分投資者相信這特殊股壇現(xiàn)象，深怕相關(guān)效應(yīng)必定靈驗，導(dǎo)致他們手中的證券投資將會下挫。于是，部分投資者便進(jìn)行非理性的減倉，引致證券市場出現(xiàn)暴跌的情況。

　　由于不少人認(rèn)為“秋官效應(yīng)”確有其事，或許也就有一些用心不良的投機(jī)份子利用市場弱點，在相關(guān)期間中以“秋官效應(yīng)”作為引爆點而人為推倒大市。從科學(xué)分析，當(dāng)今社會財經(jīng)理論并無有客觀的證據(jù)顯示“秋官效應(yīng)”能左右到主流投資者界的投資選擇或偏好。

　　不過，由于在某程度上“秋官效應(yīng)”已經(jīng)成為“自我應(yīng)驗預(yù)言”，人們也無法以科學(xué)數(shù)據(jù)來否定它。從理性角度分析，鄭少秋是香港一位資深演員，雖已經(jīng)不再是青春偶像，但是還是有叫座力。他的劇集播放之時，每每是市場頂峰，風(fēng)險自然較高。

　　另外，若干鄭少秋主演之劇集播放的時候也巧合碰上周邊投資因素轉(zhuǎn)壞。如97年底亞洲金融風(fēng)暴，2000年底科網(wǎng)股狂潮爆破，2007年中美國次按危機(jī)等，加上不少劇集也是在第四季度的交投淡季播放，市場較容易受少許因素就大幅波動，眾多的巧合就造就了“秋官效應(yīng)”這異像。

　　這幾天港股大升，看似“秋官效應(yīng)”失效，不過有關(guān)劇集只是剛開播，股市未來是升是跌，月底才知曉!

（梁子豪）